收盘点评：上证指数跌破4000点，创业板指数跌超2%，海南板块全天保持强势，股市报11.1415:00
11月14日消息，三大指数开盘走低：上证指数跌破4000点，创业板指跌幅超2%。分板块看，海南自贸区板块全天表现良好，康芝药业涨停20厘米，海南海洋、欣龙控股、海南矿业涨停。天然气板块涨幅居前，国新能源、长春燃气、胜利股份涨停。创新药概念活跃的成大药业、康芝药业、海辰药业跳涨，涨停板达20厘米。不利的一面是，存储芯片板块在同友科技的带动下出现回落。贵金属行业r下跌，湖南银行领跌。随着可控核聚变概念减弱，舒纳股价跌停。总体来看，两市股价跌幅大于涨幅，下跌个股均超过3300只。
截至收盘，上证综指跌0.97%至3990.49点，深成指跌1.93%至13216.03点，庄指跌2.82%至3111.51点。
市场上，海南自贸区、医药/商业、燃气板块涨幅最大。内存芯片、人工智能电脑和非金属材料板块跌幅居前。
热点栏目：
1.海南自贸区
海南自贸港全岛封关将于2025年12月18日正式开始。对于海南自贸港企业来说，封关后很多政策仍将持续红利。 “零税”品目将大幅增加，覆盖约74%的消费税品目，惠及重点行业制药、高端食品加工等领域。受益对象范围也全面扩大，基本覆盖全岛有实际进口需求的各类企业和机构。
2. 创新药物
今年的全民医保谈判将包括医保组合定期调整机制。由于制度的延续，商业保险创新药目录首次引入新机制。该目录包括的主要是超出“基本保障”地位、目前尚不能纳入基本目录，但创新程度高、临床价值好、患者获益显着的创新药物。建议企业健康保险、互助医疗等多层次医疗保障制度参考。
3.存储芯片
尽管存储需求不断增长人工智能数据中心的硬件方面，日本存储巨头Kioxia公布的弱于预期的财报令人震惊，几乎让这家全球存储巨头的股价陷入混乱。
市场分析指出，存储领域整体下滑是由于市场对全球存储芯片供需不平衡的担忧。尽管对人工智能和数据中心的需求强劲，但Kioxia财报中透露的利润压力，导致投资者重新评估该行业的估值。以铠侠为例。一些分析师认为，铠侠业绩不佳可能是由于其与苹果的供货合同所致。随着市场现货价格飙升，该公司一直以长期合同价格向苹果供应移动 NAND 芯片。这种固定价格机制使得铠侠无法享受行业繁荣带来的价格红利。
新闻面：
[谷歌提议在 30 亿欧元的欧盟反垄断案件中调整广告技术] Google于11月14日宣布，不同意欧盟委员会对其广告技术业务的裁决，并将提起上诉。谷歌表示，该监管计划已按要求提交了合并申请，完全符合欧盟委员会的裁决，而不会中断整个流程，也不会损害成千上万依靠谷歌工具发展业务的欧洲出版商和广告商的利益。该计划包括立即对产品进行更改，以消除欧盟委员会质疑的某些做法。例如，如果发布商使用 Google Ads Manager，他们可以为不同的出价方设置不同的最低价格。 9月，欧盟委员会发现谷歌滥用其在线广告市场的主导地位，并宣布谷歌失实陈述，并处以29.5亿欧元“罚款”。
[数据传输速度已达到新高。航天信息创新研究院（航天院）中科院获悉，该院联合国家合作机构近日在航天研究院丽江基地组织开展星地高比特率微波通信实验，重点验证高阶调制解调技术。该实验成功地将X频段从卫星到地球的数据传输速率提高到6.0吉比特每秒（Gbps），将Ka频段的数据传输速率提高到20 Gbps。数据传输速度再创新高，标志着我国在该领域的技术进步显着。
【摩根晨报：英伟达、AMD、特斯拉等客户需求上升，台积电紧急扩产3纳米】摩根士丹利在最新报告《AI供应链产业》中指出，英伟达、AMD甚至电动汽车制造商特斯拉等AI巨头都在积极囤积3纳米产能，而台积电3纳米产能短缺，正在紧急扩产g 其生产能力。摩根士丹利预计，到今年年底，台积电的3纳米产能将每月额外增加2万片，达到每月11万至12万片，超出预期。预计到2026年这一数字将从14万台增至15万台，意味着台积电明年的资本支出将从原计划的430亿美元增至480亿美元，再增至500亿美元。
【政府机构：全球电子传感器市场到2032年将达到412亿美元】根据Credence Research的最新数据，到2032年，全球电子传感器市场预计将达到412亿美元。该市场2024年估值为237亿美元，预计2025年至2032年将保持持续增长，期间复合年增长率为6.65%。 Credence Research指出，这一增长主要得益于数字化的快速进程以及传感器在各个行业的广泛应用，例如汽车、医疗保健、工业和消费电子产品。
机构视角：
中金公司首席国内策略分析师李秋锁表示，该股不稳定的上涨趋势预计将持续，但我们认为，一旦估值恢复到一定程度，基本面将变得更加重要。李秋锁分析，人工智能技术领域近三年发展迅速，预计明年将逐步进入产业应用实现阶段。计算能力、光模块和云计算基础设施仍然存在机会，但这些可能会变得更加本土化。应用部分重点关注机器人、消费电子、智能驾驶和软件应用。此外，创新医药、储能、固态电池等领域也进入繁荣周期。
华泰证券研究所首席战略官、金融引擎联合创始人何康书记表示，以人工智能为代表的新经济，在业绩增长、降息周期以及国内外行业趋势的推动下，有力支撑着科技板块。然而，该行业目前已有些饱和，估值溢价相对较高。他对“旧经济”的看好基于四点意见。首先，新旧经济之间存在正相关关系。其次，旧经济部门目前的估值低，工资低，小费低，市场预期低。第三，强劲的复苏潜力正在周期底部形成。第四，明年险资、外资等增量资金将偏向价值型。因此，建议投资者平衡资产配置的价值和增长。
